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MDI价格继续上行 关注基本面可能超预期的VA、VE

发布时间:2019-07-29 09:05    来源媒体:证券时报

上周MDI市场由于上海装置停车检修,巴斯夫欧洲装置原料问题短暂停止供应,国内部分货源供给海外,导致国内供应较为紧张,产品价格继续上涨,其中万华化学上调 8月份聚合MDI分销挂牌价500元至15000元/吨,纯MDI挂牌价上调700元至20700元/吨。原料方面,上周苯胺价格小幅下跌至6200元/吨,出本价格下跌至5200元/吨。由于短期内供货紧张局面仍将延续,叠加草根调研行业库存有所去化,国金证券认为价格有望继续小幅上涨。

此外,上周维生素市场延续清淡,价格整体趋弱,但未发生明显变化。目前维生素A市场价格在 380-390元/Kg,国金证券认为维生素A短期将维持强势,后续重点关注巴斯夫复产进度,据了解巴斯夫复产可能会继续低于预期,届时价格继续上涨的概率较大。关于维生素E,目前市场报价在48-52元/Kg,价格中枢上移大方向不变,未来重点关注库存去化进度以及能特科技停产情况;另外,据了解,能特科技停产时间可能也会超预期。

站在目前时点,国金证券建议以下维度关注化工投资机会:1. 底部企稳的周期品,PTA-聚酯产业链、MDI 等 ;2. 细分行业供需结构良好:维生素E、I+G(星湖科技)等;3. 成长股方面,看好中间体行业的集中度提升以及海外巨头外包比例加大的趋势(雅本化学、中旗股份、联化科技)。同时建议持续关注进口替代空间大的电子化学品以及未来在新需求领域如功能材料等方面有明确增长的标的;逐步关注受益于上游材料上涨空间有限,盈利有望改善,收入端仍有增长的中游标的。持续关注全国安监趋严带来的阶段性供给收缩以及长期龙头受益的机会(农药、染料)。

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